冲田杏梨番号
图片系AI生成
10月29日晚，军用模拟电路供应商振华表象(688439.SH)裸露三季度财报，公司2024年第三季度结束营业总收入1.81亿元，同比下降44.52%；扣非净利润1230万元，同比下降90.16%。前三季度，公司结束营业总收入7.92亿元，同比下降18.74%；归母净利润2.48亿元，同比下降37.36%。
值得雅致的是，这是其登陆科创板两年来首度事迹“大变脸”。此前，振华表象还以营复原合增长39.76%、扣非净利复合增长61.79%荣登军工半导体明星股。如今在中报事迹狭窄松开基础上，公司三季度跌幅显赫恶化，或受此影响，振华表象当天低开低走-9%，近两日跌超13%。
图源：振华表象财报
公司示意冲田杏梨番号，事迹下落系同期受税收优惠策略变更及产物降价的影响甚至毛利率下降，“本证据期公司销售订单略有镌汰，为放心和拓展阛阓份额，情欲九歌十大禁片公司推出多款新产物并已通过用户试用，但暂未酿成订单。”
从现款流数据来看，其下行幅度不仅“略有镌汰”，公司三季度盘算性现款流量净额同比减少1.02亿元，系销售商品、提供劳务收到的现款普遍减少。但在应收账款大幅上升配景下，如斯暴跌4成的营收还有不少是“纸面鼎沸”。
这虽然与行业整身所在不无有关，本年以来军工行业订单总体走弱，板块盈利智力握续承压，在军方高质料、低资本采购引申下，部分产物价钱和毛利率承压。
图源：振华表象三季报
公司方面，振华表象当下库存和预支款守护高位，应收账款高企，计提的信用减值失掉大幅增多至5992万元，对三季报盈利阐扬冲击广泛。
界限三季度，振华表象应收账款余额17.11亿元，同比大涨55.87%，较岁首增长186.71%，占营收比达到216.03%，占流动金钱比31.10%。此前公司在中报中称主要系“客户连合在年末付款且以交易承兑单据结算为主的影响，导致公司销售回款速率慢”。
振华表象应收账款余额累计走势
同期公司存货仍处高位，达到6.64亿元，公司年中对其诠释为受产物种类型号多、验收步伐繁琐等身分的影响，公司储备的原材料较大，客户尚未验收的发出商品余额较大，导致存货余额较高。
但另一方面上看，虽然下流需求存在阶段性走弱，但我国仍处于十四五手艺火器装备招引周期，中期维持事后需求有望快速回应，届时会再度测验上游企业的寄托智力，库存、预支款等守护高位也利好公司快速反映客户需求的智力。
配景方面，振华表象前身国营第四四三三厂缔造于1971年，是由上世纪60年代中期国度“三线招引”的083基地发展而来，是国内最早的高可靠模拟集成电路IDM企业之一，多年来承担火器装备和国防重心工程配套产物的研制和分娩任务冲田杏梨番号，2005年改制为振华表象。