金吾财讯 | 国盛证券发报指出，揣摸波司登(03998)FY2025H1（截止2024/9/30的六个月）公司收入同比有望增长10%~20%/利润增速有望快于收入增速，把柄行业及天气情况该行判断其中品牌羽绒服业务增速快于OEM增速，揣摸女装收入同比承压、合适行业趋势。2）盈利质料方面，沟通居品结构变化，该行揣摸FY2025H1波司登主品牌毛利率同比或略有下落；沟通业务结构变化中国 肛交，该行揣摸公司毛利率同比或基本壮健。

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该行暗示，公司历久坚抓居品与渠谈转变，畴前品牌升级卓有生效，连年来积极膨胀品类、寻求中历久增长，该行瞻望FY2025~2027净利润分手35.7/41.0/47.2亿元，对应FY2025PE为14倍，守护“买入”评级。